La inflación de marzo golpeó más fuerte de lo esperado y el propio Milei lo admitió. Educación, transporte y carne lideraron los aumentos. El Gobierno promete que es un tropiezo, no una tendencia. Pero los economistas advierten que el peso ya perdió terreno frente al dólar y que recuperarlo no será fácil.

El índice llegó, y no trajo buenas noticias. La inflación de marzo marcó 3,4% según el Indec, llevando el acumulado del año al 32,6%. El presidente Javier Milei no esquivó el dato: “Es malo, no nos gusta, la inflación nos repugna”, reconoció públicamente. Sin embargo, el mandatario se aferró a una promesa: que los números van a volver a bajar.

Lo que paga el argentino de a pie

El mes pasado, los bolsillos sintieron con más fuerza los ajustes en servicios públicos, transporte y educación. Los precios regulados subieron 5,1%, el mayor salto entre todas las categorías relevadas. La educación se llevó el primer puesto con un aumento del 12,1%, propio del inicio del ciclo lectivo. El transporte, impulsado por los combustibles y los pasajes, subió 4,1%. Y en el Gran Buenos Aires, la carne y sus derivados escalaron 6,9%, el rubro que más impacto tuvo en el índice mensual.

Esto significa que las familias pagaron más por mandar a sus hijos al colegio, por moverse, y por poner proteína en el plato. No es un dato menor para quienes ya venían ajustados.

Lo que favorece: señales de que hay techo

No todo fue para arriba. Los precios estacionales, como frutas y verduras, subieron apenas 1% en promedio, gracias a una baja en esos alimentos. La inflación núcleo —que mide lo que sube sin contar los precios regulados ni los estacionales— llegó a 3,2%, levemente por debajo del índice general. Para el Gobierno, eso es una señal de que la inercia inflacionaria de la economía real está más contenida que lo que sugiere el número de tapa.

El oficialismo también explica parte del salto por factores externos: el alza del petróleo vinculada al conflicto en Medio Oriente habría empujado los precios de combustibles y transporte. Si ese factor se estabiliza, el argumento es que marzo podría ser un pico y no el inicio de una nueva escalada.

Lo que preocupa: diez meses seguidos acelerando

El problema es que marzo no llegó solo. La inflación lleva diez meses consecutivos de aceleración, desde el 1,9% que se registró en julio de 2025. Esa tendencia incomoda incluso a quienes apoyan el rumbo económico.

Además, hay un fenómeno que no está en el IPC pero que afecta a toda la economía: la inflación en dólares ya acumula más del 13% en el primer trimestre de 2026. ¿Qué significa eso? Que los precios en Argentina, medidos en moneda extranjera, están subiendo. El peso se apreció en términos reales, lo que encarece las exportaciones y abarata las importaciones. Para los productores que venden al mundo, eso es un problema de competitividad directo.

Según el centro de estudios IDESA, para que el poder de compra en dólares vuelva a los niveles de octubre de 2025, el tipo de cambio debería superar los $1.600. Hoy está en $1.370.

Qué se espera para adelante

El Gobierno sostiene que lo peor ya pasó y que los próximos meses mostrarán una desaceleración. Milei adelantó que profundizará el tema en la AmCham Summit, señal de que el Ejecutivo quiere dar explicaciones al sector empresarial y a los inversores.

Sin embargo, los analistas son más cautelosos. El atraso cambiario, la persistencia de los precios regulados en proceso de corrección y la fragilidad del contexto internacional son variables que todavía no están resueltas. Si el dólar no acompaña la inflación o si los servicios siguen ajustando, el número de abril podría volver a sorprender.

Milei dijo que el dato es malo. Lo que no dijo es cuánto tiempo más los argentinos van a tener que bancarse los datos malos antes de que lleguen los buenos.